新聞提要■房利美首納加密幣抵押的房貸，象徵加密資產正式打入主流房貸體系，持有加密幣的年輕首購族不僅房貸頭期款有著落，還能靠加密幣收益支付利息。

精句選粹■The mortgage-finance giant Fannie Mae will accept so-called crypto-backed mortgages for the first time, the latest expansion of cryptocurrencies into mainstream financial transactions.

想買房的人不必將手中的比特幣變現，就有頭期款實現成家夢。美國政府支持的房貸機構房利美（Fannie Mae），終於對加密貨幣作抵押的房貸開綠燈，接受抵押貸款公司Better Home & Finance與加密貨幣交易所Coinbase聯手推出的加密資產抵押房貸產品，立下加密貨幣打入主流房貸體系的里程碑，也降低年輕首購族的購屋門檻。

免賣幣也能湊頭期款

這並非市場首次出現加密幣抵押貸款，卻是政府監管的房利美首度接納這類房貸產品。傳統房貸審核注重穩定現金流，收入、存款、不動產是衡量財力的主要依據，欠缺現金但握有加密資產的潛在購屋者，往往只能將比特幣變現，才能付頭期款一圓買房夢，如今隨著加密貨幣市值規模日益壯大，加密幣終於正式納入申請房貸的資產評估。

蓋洛普指出，2025年約14％美國成人持有加密貨幣。房地產經紀公司Redfin去年調查發現，13％的千禧世代和Z世代購屋者，會拋售投資的加密幣籌頭期款。

Better與Coinbase的房貸產品，鎖定的正是不願賣加密資產籌措房貸頭期款的族群，以免被課稅或錯失未來加密幣上漲從中獲利的機會。透過抵押加密幣的機制，購屋者既可保留加密資產也能取得房貸資金，緩解長期以來加密資產缺乏實用性的批評。

借款人須在Coinbase開戶，向Better申請房利美擔保的一般房貸，再申請一筆拿比特幣或穩定幣抵押的貸款，用第二筆貸款支付第一筆貸款的頭期款，兩筆貸款均由Better持有。加密資產一旦被抵押就無法交易，只要借款人按月還款，即便加密貨幣價格下跌，貸款條件也不會改變。

瞄準青年首購族痛點

Better執行長賈格（Vishal Garg ）表示，他們終於建立起基礎架構，把美國各類代幣化資產當成抵押品，助一般人順利購屋。他進一步提到，現在以比特幣或穩定幣作為起步，未來連蘋果或亞馬遜股票，任何公開上市的共同基金、債券基金，乃至個人退休帳戶（IRA）的資產，都可充作抵押品買房。

Coinbase消費者和企業產品負責人布蘭茲伯格（Max Branzburg）指出，推出代幣資產抵押的房貸，幫想買房的年輕一代跨出重要的一步，他們存不到購屋所需的頭期款。

近年來借貸成本居高不下、房價高漲及房市供應吃緊，購屋門檻大幅拉高。全美房地產經紀人協會（NAR）數據顯示，首次購屋者的平均年齡已從2000年的32歲推遲到40歲。

美中不足的是，Better這款房貸產品須支付兩筆貸款的利息，墊高整體房貸成本，為已經背負沉重財務壓力的買房過程，增添槓桿與複雜性。購屋者賭的是，保留加密貨幣投資部位帶來的收益，能支應兩筆貸款。

不過賈格表示，Better提供的利率比多數競爭同業還低，且兩筆貸款的利率與條款一致。他還指出，「以穩定幣為例，可以保有資產增值帶來的收益。所持的穩定幣及相關獲利，可用來抵消抵押貸款的利息支出。」何況第二筆貸款不要求購買私人抵押貸款保險（PMI），借款人只需支付一筆款項給Better。

房利美接受加密幣抵押房貸，可望為更多類似的產品打開大門。

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